浅析：4个月网贷行业融资近30亿，资本为何再次青睐P2P？

    2015年7月《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》出台，p2p网贷行业进入18个月的整改期；继泛亚、e租宝、大大事件后、快鹿集团、中晋资产等线下理财平台相继出事，P2P受到牵连；行业内暴雷不断，引发政府从上到下加强对网贷的排查、监管，4月14日国务院联合14个部委，开展为期一年的互联网金融专项整治，网贷从整改变成整治；由于经济下行，不少投资机构资金紧张，“资本寒冬”喧嚣尘上。当网贷行业面对诸多不利因素时，不少业内人士表示P2P再难兴起融资潮。

　　然而，笔者发现，近期不少网贷平台对外宣布获得融资，以下是今年网贷平台获得融资的不完全统计。

　　除表格内统计以外，4月6日，美利金融对外宣布，获得京东金融集团投资，双方将在二手车消费金融领域展开深入合作；4月20日，银豆网宣布北京华信电子企业集团战略入股，股权占比为70%；同时，有媒体报道团贷网董事长兼CEO唐军已经透露C轮融资的进展，自媒体透露融金所已完成A轮上亿元融资。P2P网贷以各种方式与资本“结亲”。

　　值得注意的是，笔者在统计中发现，获得天使轮的贝多多平台，本身不出售理财产品，只是为网贷投资人提供网贷记账，投后管理，理财交流等服务。这是继2015年11月份互联网营销机构小铜人宣布获得上市公司汉鼎股份千万级别天使投资以来，又一P2P服务商获得融资。投资方天使湾透露，比较看重贝多多平台上十多万资深的网贷投资人，用户中有些是从羊毛党甚至是羊毛头转化来的专业投资人，后期如果贝多多上线理财产品，往资管理类平台发展，可因其羊群效应，十万能影响到几十万人，那其交易量以绝对可观。与之伴随的也有不少P2P服务商倒闭，例如专注于服务P2P网贷从业者的P2P圈3月底宣布解散。出售网贷系统的技术服务商纷纷表示销售量也不够理想。

　　P2P网贷从2007年开始萌芽到2013年上半年，发展速度发展缓慢。继2013年下半年到2015年上半年，由于政策的逐渐明朗，市场环境开始成熟等原因，使整个网贷行业迅速发展，其网贷平台的数量、交易额、投资人数迅猛增加。风投资本、银行资本、上市资本等纷纷投资网贷平台，布局互联网金融，使不少网贷平台获得融资。据网贷之家数据显示，相比于2014年全年35次的风投注资，2015年上半年就达到34次，超越2014年全年。

　　然而，监管细则迟迟未落地、市场竞争机制不完善，行业“雷声”四起，以及早期投资P2P网贷平台的机构，迟迟未见平台盈利，再加上去年中概股和A股市场低迷，有些投资基金确实出了问题，在上一波的投资热潮当中他们已经投到“弹尽粮绝”，资金出现缺口的事情。综合以上因素，网贷行业2015年下半年，融资案例出现明显减少，投资机构对P2P持观望态度，网贷行业“资本寒潮”凸显。可是，2016年以来网贷行业频频有网贷平台宣布获得融资，这出乎诸多人的预料。出现这种现象有可能有以下几种原因。

　　通过市场检验，网贷生存的基础真实存在。

　　通过网贷在中国近十年的发展，可以看出通过互联网撮合借贷，其金融本质没有改变，它与传统的民间借贷一样，其存在的合理性与商业的可持续性是没有任何问题的，中国的民间借贷就有近千年的历史。国内的金融体系不健全，例如银行官僚化的组织结构，在业务、产品、技术等创新方面为体制所困，以至于上千万的中小微企业以及个人融资需求得不到满足；而中国巨大的人口红利，由于余额宝出现激发了不少用户的理财需求，而国内金融产品种类较少，绝大多数投资门槛较高，而现在多数人把P2P网贷理财作为资产配置的一种。这些给了P2P巨大的发展空间。

　　P2P成交量不降反升，投资者成熟、市场巨大

　　据网贷之家发布的《P2P网贷行业2016年3月月报》，月报数据显示，2016年3月P2P网贷行业实现了1364.03亿元的整体成交量，较2016年2月环比上升了20.70%，是2015年3月成交量的2.77倍。而从4月的数据来看，到目前为止，成交量也一直比较平稳。

　　对此，小牛在线COO余军接受P2P观察网记者采访时就表示，无论e租宝还是快鹿、中晋，他们都不是真正的P2P这些平台跑路、倒闭不能让互联网金融平台来替他们背黑锅，投资者都是非常理性的，他们会自己识别，这是网贷行业成交量稳步增长的一个客观因素。贝多多CEO李鹏也表示，通过贝多多记账软件的后台数据发现，不少投资人在进行网贷投资时，是逐步增加平台投资数量，以及投资额度，有着较强的风险辨别能力以及分散投资意识。通过这几年网贷行业的发展，已经完成投资人的教育过程，投资人越来越成熟。

　　据第三方网贷平台数据显示，截至目前，国内网贷行业的交易额已突破万亿，网贷投资人规模也突破千万。虽然这组数据看似巨大，但与国内整个网贷市场的潜力相比，却远远处于行业开发的初期。

　　网贷平台盈利，踏入上市进程

　　当市场发展空间足够大，投资用户逐渐成熟，那么网贷平台是否能实现盈利呢？这可能是资本比较关注的问题之一。最近接受网贷之家《对话网贷人》栏目采访的多赢金融CEO杨勇表示，其网贷平台已经实现每月近百万的盈利。虽然公开表示自身网贷平台盈利的公司并不多，但是笔者从业内了解到，不少平台通过精细运营，与投资人建立了长期的信任关系，增加了投资额度，其管理与风控能力不断加强，平台定位与盈利模式逐渐清晰，这些使平台的创收能力加强，逐步实现了盈利。

　　继宜人贷海外上市后，广州万惠互联网金融信息服务股份有限公司通过天锐科技的定增，完成了PPmoney的置入，正式上位新三板，近期红岭创投董事长表示，三年内平台要盈利5亿，在两年内通过规范化运作，符合资本上市监管要求，走向资本市场。

　　不少业内人士认为，随着本次国务院牵头整治网贷行业，劣币将会别驱逐，弱势群里会互相取暖，兼并重组，良性退出成为主流离场方式，监管细则也将加快落地进程，为真正的金融创新保驾护航，促进良性网贷平台稳健发展，看好网贷行业未来发展也越来越将成为主流之音；另一方面，随着我国资本市场体制改革正步入深水期，可以看到，网贷行业的融资渠道也将越来越宽，网贷平台可以通过海外或香港资本现实曲线上市之外，在国内上市的可能性也将不断增大。

　　网贷行业处于黎明前的黑暗时期是资本进入最后的最佳时期！

　　网贷频繁暴露，互金全国整治等行业现象，或许是网贷行业黎明前的黑暗，而资本只有在黑暗中找到上一轮网贷投资潮的“漏网之鱼”，以及发现后起之秀，以较低成本将其收获囊中，以博取黎明之后的回报。如果丧失这次机会可能未进入网贷行业的成本会加大，甚至与P2P网贷绝缘。

　　而所谓的“资本寒冬”是风险投资与创业者博弈，资本寒冬论有助于投资人向创业者压价，再加上媒体跟风，人云亦云，使此言论盛行。所以，当投资机构有钱，又有通过投资项目获取利润的需求，而有盈利能力的网贷平台也有通过融资拓展版图的需求时，二者的结合也就理所当然。（来源：金评媒 文/扒皮 编选：中国电子商务研究中心）